跟着生成式AI诈欺的迅猛发展，AI ASIC能否成为英伟达GPU可⾏的替代品⼀直是寰宇热议话题。摩根士丹利15日发布研报《AI ASIC 2.0：潜在赢家》，合计ASIC凭借针对性优化和资本上风，有望直快从英伟达GPU手中争取更多商场份额。

大摩展望，AI ASIC商场领域将从2024年的120亿好意思元增长至2027年的300亿好意思元，年复合增长率达到34%。

在此情况下，英伟达凭借其在大型言语模子考核方面的上风，将继续占据主导地位。博通、世芯电子（Alchip）和Socionext被看好。Cadence、台积电十分供应链伙伴（ASE、KYEC等）将从ASIC遐想与制造的快速增长中获益。

大摩暗示，ASIC的崛起并不料味着GPU的衰败。相悖，这两种技艺将恒久共存，为不同需求场景提供最好贬责决策。

ASIC会成为英伟达的有劲竞争者吗？

跟着生成式AI诈欺的迅猛发展，寰宇AI计较需求呈现爆炸式增长。叙述展望，基本情境下，到2027年，云表AI半导体商场领域将达到2380亿好意思元，而在乐不雅情境下以致可能达到4050亿好意思元。

在这一领域，ASIC凭借针对性优化和资本上风，有望直快从英伟达 GPU手中争取更多商场份额。

摩根士丹利展望，AI ASIC商场领域将从2024年的120亿好意思元增长至2027年的300亿好意思元，年复合增长率达到34%。

尽管英伟达的AI GPU性能超卓，但摩根士丹利合计，云劳动提供商如谷歌、亚马逊和微软，仍在积极股东ASIC遐想。这背后的驱能源主要有两个。

领先，是优化里面职责负载。通过拓荒自界说芯片，CSP不错更高效地欢畅其里面AI推理和考核需求。

其次，是更好的性价比。叙述指出，诚然英伟达的GPU具备稠密的计较性能，但其硬件价钱立志，超过是在AI考核经过中。比拟之下，ASIC的单元资本更低，尤其是在大领域使用后。

举例，亚马逊的Trainium芯片在推理任务中比英伟达的H100 GPU低廉约30%至40%。谷歌也在不休优化其TPU系列，最新的TPU v6在能效上比上一代擢升67%。

摩根士丹利强调，尽管英伟达的GPU已经大巨额CSP的首选，但往日几年内，跟着ASIC遐想的日益锻练，这些云巨头可能通过自研ASIC在采购谈判中赢得更谎言语权。

赢家与输家：谁将主导往日商场？

摩根士丹利在叙述中梳理了寰宇ASIC供应链，并明确了六大可能的赢家：

AI GPU：英伟达将继续主导商场，尤其是在大领域言语模子考核方面，其贬责决策已经最优选拔。ASIC供应商：博通、Alchip（世芯电子）和Socionext被视为ASIC商场的后劲股。其中，Alchip由于与AWS的深度合营，展望将在2026年显耀擢升商场份额。电子遐想自动化用具：Cadence（楷登电子）有望竣事结构性增长。代工场：台积电十分供应链伙伴（如ASE、KYEC等）将从ASIC遐想与制造的快速增长中受益。测试劳动：Advantest是AI芯片测试领域的跳动者，其在AI修复测试方面的专注将为其带来显耀增长。HBM：三星电子詈骂英伟达HBM商场份额跳动者，将从ASIC需求增长中获益。

比拟之下，一些传统芯片公司和代工场可能濒临挑战。举例，AMD由于在AI GPU领域未能与英伟达拉近差距，或将失去更多商场份额。而UMC等短缺先进工艺节点撑握的代工场也可能难以在高端AI芯片商场均分得一杯羹。

TCO分析：ASIC确切合算吗？

摩根士丹利通过TCO模子对比了ASIC和GPU在AI考核和推理任务中的资本效益。后果涌现，尽管英伟达的GPU在性能上占据显然上风，但ASIC的启动资本较低，尤其适宜预算有限的云劳动提供商。

举例，在同等预算下，AWS的Trainium 2不错比英伟达的H100 GPU更快速完成推理任务，且性价比提高了30-40%。Trainium3蓄意于2025年下半年推出，计较性能提高2 倍，能效提高40%。

不外，叙述也指出，英伟达凭借其更锻练的系统集成智商和更稠密的软件生态，仍在TCO计较中保握竞争力，超过是在需要天真应付不同AI任务的场景中。

研报中提到，量子计较的潜在崛起可能会对AI半导体需求产生冲击，但当今来看，量子计较在AI推理领域的适用性较低，短期内难以取代ASIC和GPU。此外，退役GPU也可能成为ASIC商场的挟制。一些云劳动商可能选拔通过使用退役GPU缩短资本，而不是投资腾贵的ASIC。

摩根士丹利回来谈，ASIC的崛起并不料味着GPU的衰败。相悖，这两种技艺将恒久共存，为不同需求场景提供最好贬责决策。

在往日的AI商场中，ASIC将凭借资本和能效上风争取更多份额，而英伟达则将继续依靠其技艺跳动性沉稳市样式位。

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